近期無錫Cr5Mo合金管鋼市走勢分析
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9月初至今，多地不銹鋼市場市場銷售量不如8月，部分地區(qū)經(jīng)銷商庫存增加，主要不銹鋼市場報價持續(xù)下跌，至月末，7月、8月價格上漲被抹去一半。需求差于預(yù)期和倫鎳下跌被認(rèn)為是主導(dǎo)城市報價下跌的主要原因。
不銹鋼持續(xù)陰跌
截止到2013-9-30，國內(nèi)十座主要城市不銹鋼卷(304/2B/2.0mm*1219mm*C)報價為16144元(噸價，下同)，較上月同期市場報價下跌306元/噸。主要市場方面:無錫市場304/2B/2.0mm卷材;太鋼產(chǎn)為15900元;張浦、青浦產(chǎn)為16000元。佛山市場304/2B/2.0mm報價：張浦、青浦產(chǎn)15000元,太鋼產(chǎn)15000;東特，聯(lián)眾，酒鋼等產(chǎn)304/NO.1報價在15000—15300元;
一、倫鎳萎靡 交投不旺
倫鎳電子盤報價正月無出奇之處，雖然在美聯(lián)儲議息之前有大漲的舉動，但隨之有出現(xiàn)了連續(xù)的跳空低開，連續(xù)的陰線收跌也最終吞噬月內(nèi)漲幅，月末報價最終回歸月初開盤價附近。至截稿時，倫鎳電子盤報價為1 4145美元/噸，月內(nèi)累計下跌34美元/噸，漲幅為0.25%。月線圖形暗示14000一線正形成強(qiáng)力支撐帶。
二、鎳鐵價格自兩個月高位下跌
2013年9月25日部分地區(qū)高鎳鐵含稅出廠參考價(元/鎳)比月初變化不大，其中高鎳鐵下跌100元/鎳，中鎳維持平穩(wěn)。鎳鐵月內(nèi)價格有過上漲，但受價格波動議息，月末有所回落。
三、鋼廠調(diào)價下跌
太鋼不銹10月份期貨價格政策中調(diào)降了部分產(chǎn)品價格：304冷卷降700元/噸，為16900元/噸，熱卷降500元/噸，為16300元/噸;中厚板平盤為18100元/噸;430冷卷平盤為10500元/噸。
寶鋼不銹2013年10月份出廠盤價(均含稅價)也調(diào)降：環(huán)比9月304冷軋卷下調(diào)700元/噸，熱軋下調(diào)500元/噸;430冷軋下調(diào)200元/噸;BN系平盤。具體如下：304冷軋卷至16300元/噸，304熱軋卷至15200元/噸;430冷軋寶新9700元/噸，寶鋼不銹9400元/噸，430熱軋卷寶鋼不銹至8400元/噸。BN1H/2B卷至10300元/噸。除430熱軋為毛邊外，其他均為切邊。
不銹鋼廠家的價格調(diào)整只是不銹鋼市場價格下行的一個縮影，9月份市場報價下跌也影響了鋼廠對后市的判斷，而鋼廠價格下調(diào)則反過來施壓后市市場預(yù)期。
四、美聯(lián)儲議息意外落空暗示需求慘淡
美聯(lián)儲9月18日議息后宣布，維持每月850億美元的資產(chǎn)購買規(guī)模,其分別保留每月450億美元較長期美國國債，以及每月400億美元抵押貸款支持證券(MBS)購買。同時，美聯(lián)儲維持聯(lián)邦基金利率在0-0.25%區(qū)間不變。美聯(lián)儲月內(nèi)議息會議結(jié)果令市場大感意外，此前市場普遍預(yù)計，美聯(lián)儲或?qū)?50億美元/月的規(guī)模削減至750或650億美元/月。
市場確認(rèn)美聯(lián)儲削減QE只是時間問題，而目前狀況看12月份之前實(shí)施這一計劃的概率不高。在美聯(lián)儲出臺緊縮措施之前，市場仍受流動性影響，但其影響力或打折扣，因緊縮這一“達(dá)摩斯之劍”隨時都有落下可能。這從投機(jī)角度限制了大宗商品市場的利好。另一方面，不論是美聯(lián)儲官員還是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)側(cè)面暗示經(jīng)濟(jì)的疲軟，實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不足，歐洲，中國，美國制造業(yè)PMI均暗示這一現(xiàn)象。這也表明實(shí)體需求有限，不銹鋼終端市場9月的疲軟也算事出有因。
總體上看，月內(nèi)需求狀況不佳是導(dǎo)致價格迅速自近期高位下跌的主要原因，受十一長假等因素則可能會降低出貨量的影響，倫鎳和鎳鐵價格的回調(diào)則進(jìn)一步的湮滅市場對后市的期望。
